home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / auctions / distress.txt < prev    next >
Text File  |  1993-09-06  |  6KB  |  113 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           
  5.                          Stressing Distress Sales
  6.           
  7.                Government agencies and lenders often auction
  8.           properties that have been owned by individuals or
  9.           businesses in financial distress.  The property is sold
  10.           to raise cash and satisfy creditors.  As you'd expect,
  11.           sellers in such situations are usually in no position to
  12.           bargain, so buyers can frequently find good deals.
  13.                For example, there are over 1 million individuals
  14.           and companies declaring bankruptcy in the United States
  15.           each year.  When you're bankrupt, you owe more than you
  16.           can pay.  Often, bankrupts have to sell their possessions
  17.           to pay off their debts in whole or in part.
  18.                The U.S. Trustee program coordinates efforts by
  19.           various bankruptcy trustees to make collections, often
  20.           via public auctions.  Unfortunately, there are no mailing
  21.           lists for these auctions.  Your best source is classified
  22.           ads in your local newspaper.  Or you can ask local
  23.           auctioneers to notify you when they're going to handle a
  24.           bankruptcy sale.
  25.                Government auctions can be a boon to businesses as
  26.           well as to consumers.  You might, for example, buy low-
  27.           cost company cars, trucks and vans.  Sometimes you can
  28.           find odd pieces of equipment that are not readily
  29.           available through traditional marketing channels.  If
  30.           you're a business owner looking for equipment you can use
  31.           in your business, don't neglect bankruptcy auctions as a
  32.           source for furniture, fixtures, and office machinery. 
  33.           Business items are often auctioned after a bankruptcy or
  34.           a loan default in which a bank or other lender takes
  35.           possession of property pledged as collateral. 
  36.                Here are some brief descriptions of recent
  37.           bankruptcy auctions:
  38.                * The U.S. Bankruptcy Court, administering the
  39.           liquidation of Russ Togs, Inc., served notice of an
  40.           auction of 280,000 garments under the "Russ," "Crazy
  41.           Horse," and "Manhattan" brand names.
  42.                * The Federal Deposit Insurance Corporation (the
  43.           FDIC, which insures bank accounts) and the Resolution
  44.           Trust Corporation (or RTC, the S & L bailout agency)
  45.           advertised a "public liquidation" of desks, lateral
  46.           files, vertical files, swivel chairs and armchairs,
  47.           copiers, plus "3000 other items, from bulletproof glass
  48.           to household furnishings."
  49.                * In 1992, Alexander's, which had been a major
  50.           department store chain for decades, went bankrupt.  The
  51.           U.S. Bankruptcy Court ordered a total liquidation, so a
  52.           public auction of the store fixtures, furniture, phone
  53.           systems, etc. was held in eight stores.
  54.                * On a smaller scale, Mamie's Bakery in West Islip,
  55.           New York, went into bankruptcy, too.  The U.S. Bankruptcy
  56.           Court ordered a bankruptcy auction, putting merchandise
  57.           such as baking ovens, butcher block tables, and walk-in
  58.           freezers up for sale.
  59.                * Recently, the New York Times ran an ad announcing
  60.           an auction designed to prevent foreclosure on A.W.B. &
  61.           Partners, a major fine-art company.  The auction, held at
  62.           a Sheraton Hotel in Smithtown, Long Island, included
  63.           emerald- and diamond-studded bracelets and works of art
  64.           by Chagall and Dali.  If you were willing to play in that
  65.           league, the auctioneer was willing to accept credit
  66.           cards, charging you a 10% buyer's premium.
  67.                Some auction notices merely state that a secured
  68.           creditor is selling items, obviously collateral pledged
  69.           to back a loan that subsequently went into default. 
  70.           Especially in these troubled economic times, you can
  71.           expect frequent ads for auctions of office equipment,
  72.           machinery, furniture, fixtures, etc., which might be
  73.           useful if you operate a business.
  74.                If a retailer goes out of business, you'll likely
  75.           see ads for secured creditors (manufacturers and
  76.           wholesalers) who want to sell new furniture, such as,
  77.           bedroom sets and dining room sets.  Recently, a bank in
  78.           New Haven offered 2,000 Oriental rugs it had repossessed.
  79.                You can find out about such auctions in your local
  80.           newspaper.  As always, attend the preview to inspect the
  81.           merchandise and read the terms of sale.  If you're
  82.           thinking about buying machinery, be certain that it
  83.           works.
  84.           
  85.           
  86.                        Great Buys In Small Packages
  87.           
  88.                Yet another federal agency auctioning property from
  89.           distressed borrowers is the Small Business
  90.           Administration.  The SBA guarantees bank loans to small
  91.           companies; the companies (and often the companies'
  92.           owners) pledge assets as collateral for the loans.
  93.                If all goes well, the businesses will generate
  94.           enough cash to repay the loans.  But usually not all goes
  95.           well, especially with start-up businesses.  If the
  96.           business doesn't perform well, the collateral will be
  97.           seized and sold to facilitate repayment.
  98.                Who sells the property?  Sometimes the bank,
  99.           sometimes the SBA.  Call your local SBA office to ask
  100.           about future auctions.  Also ask which auctioneers the
  101.           SBA uses and which banks are certified or preferred
  102.           lending institutions.  Then, contact those auctioneers
  103.           and banks to ask about SBA auctions.
  104.                You need to be careful, though.  In one recent
  105.           instance, the SBA offered a home in a mountain resort
  106.           community "as is."  Although the home needed a new well
  107.           and a new septic system, this wasn't revealed.  According
  108.           to local gossip, the auctioneer used the threat of a
  109.           lawsuit to silence a neighbor who knew about the defects. 
  110.           So check carefully before bidding.
  111.           
  112.           
  113.